自1999年回歸祖國以來，澳門特區(qū)實(shí)施了一系列有效措施，使經(jīng)濟(jì)從回歸前連續(xù)四年的負(fù)增長中恢復(fù)過來。在博彩旅游業(yè)、金融業(yè)等支柱產(chǎn)業(yè)的帶動下，整體經(jīng)濟(jì)保持了良好的增長勢頭。

    澳門經(jīng)濟(jì)運(yùn)行現(xiàn)狀分析

　?。ㄒ唬┙?jīng)濟(jì)增長整體呈加快趨勢，但波動幅度漸大

　　1999－2001年，澳門特區(qū)經(jīng)濟(jì)增長較慢，本地生產(chǎn)總值實(shí)際增長率分別為－2．4％、5．7％和2．9％；從2002年開始，隨著與內(nèi)地和香港聯(lián)系的逐漸加強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)增速逐漸加快，本地生產(chǎn)總值實(shí)際增長率從10．1％一路攀升至2004年的28．3％，創(chuàng)下了澳門經(jīng)濟(jì)增長的最快記錄。雖然2005年的增速回落至6．7％，但2006年本地生產(chǎn)總值實(shí)際增長率反彈至16．6％。

　　與此同時(shí)，澳門經(jīng)濟(jì)增長的穩(wěn)定性相對較差，特別是2003年以來，澳門季度經(jīng)濟(jì)增長率波動幅度較大，其主要原因是澳門經(jīng)濟(jì)規(guī)模小，分散和抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，長期以來未能形成有效的資本積累和再生機(jī)制，其經(jīng)濟(jì)極易受外界因素影響。

　　（二）綜合消費(fèi)物價(jià)指數(shù)整體上揚(yáng)，通脹壓力逐漸顯現(xiàn)

　　由于在2000和2001年遭遇到嚴(yán)重的通貨緊縮和就業(yè)市場不景氣，澳門的綜合消費(fèi)物價(jià)指數(shù)從2001年下半年開始出現(xiàn)走低，并于2002年第二季度出現(xiàn)3．17％的最大降幅；2003年跌到97．81的谷底后，綜合消費(fèi)物價(jià)指數(shù)于2004年開始強(qiáng)勁反彈，2005年攀升到103．11，同比增長4．4％，2006年該指數(shù)更是達(dá)到了108．4，同比上漲5．14％，本地通脹壓力逐漸顯現(xiàn)。

　　出現(xiàn)此種狀況的原因主要有以下幾點(diǎn)：一是近年來

國際油價(jià)一路攀升，已由2004年的每桶24美元左右攀升至2007年11月份的95美元左右，2006年住房和燃料類價(jià)格指數(shù)走高至121．3，漲幅達(dá)11．7％；二是

人民幣升值及澳門主要進(jìn)口來源地的通脹相應(yīng)提高了本地進(jìn)口價(jià)格，2005年進(jìn)口通脹率為3．3％，2006年則上升至3．5％；三是就業(yè)人口平均工資大幅上升，已由2003年的4801澳門幣升至2006年底的7318澳門幣。預(yù)計(jì)總需求擴(kuò)大、生產(chǎn)成本上升等因素將會持續(xù)加重本地通脹壓力。

　?。ㄈ┥唐焚Q(mào)易逆差額與服務(wù)貿(mào)易順差額均不斷加大

　　自回歸后，澳門商品貿(mào)易進(jìn)口額連年上升，特別是在2003年10月《內(nèi)地與澳門關(guān)于建立更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系的安排》簽署后，隨著與內(nèi)地及香港經(jīng)濟(jì)合作的范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，澳門2006年的商品貿(mào)易進(jìn)口額從1999年的163億上升到365．27億澳門幣，增長124．1％，其中來自內(nèi)地及香港的進(jìn)口額占到總額的53％。相對于進(jìn)口額，澳門商品貿(mào)易出口額則較為穩(wěn)定，基本保持在175－225億澳門幣之間。在進(jìn)口大幅增長的情況下，澳門商品貿(mào)易從1999年12．8億澳門幣的小額順差轉(zhuǎn)變?yōu)?006年160．66億澳門幣的高額逆差。

　　近幾年來，澳門服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展一直快于商品貿(mào)易，特別是由博彩旅游業(yè)帶動的服務(wù)出口，無論是從總額還是增速都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于商品出口，其帶來的巨額順差，彌補(bǔ)了商品貿(mào)易的逆差，特別是在當(dāng)前澳門本地制造業(yè)低迷、房地產(chǎn)業(yè)衰退的情況下，服務(wù)貿(mào)易卻保持了良好發(fā)展勢頭，服務(wù)貿(mào)易順差連年增長，已由1999年的158．5億澳門幣上升到2005年的563．9億澳門幣；與此同時(shí)，澳門的服務(wù)貿(mào)易依存度從1999年的56％上升至88．6％，服務(wù)貿(mào)易對澳門經(jīng)濟(jì)拉動力不斷增強(qiáng)。

　　（四）固定資本形成總額高速增長

　　受1990年代中國內(nèi)地宏觀調(diào)控和亞洲金融危機(jī)影響，澳門整體固定資產(chǎn)投資不斷萎縮，直到2002年才有所緩解。然而，受到區(qū)內(nèi)成功開放本地博彩娛樂專營權(quán)等利好因素的影響，私人投資從2003年開始回暖，并在當(dāng)年實(shí)現(xiàn)36．1％的增長，這也帶動了澳門固定資本形成的增長。從2003年開始，澳門固定資本形成總額快速增長，并在隨后三年平均增長46．9％，2006年的同比增長率為40．6％。

　?。ㄎ澹┎┎事糜螛I(yè)發(fā)展迅速

　　博彩旅游業(yè)是澳門的四大支柱產(chǎn)業(yè)之一，在本地經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中占有重要地位。近年來，博彩旅游業(yè)在澳門本地生產(chǎn)總值中所占比重逐漸上升，對本地經(jīng)濟(jì)的拉動作用不斷增強(qiáng)：1999年該行業(yè)收入占到本地生產(chǎn)總值的40．5％，而2006年這一比重已升至55．8％。

　　旅游業(yè)的表現(xiàn)也是持續(xù)向好，旅客入境數(shù)目一直保持良好的增長勢頭，2006年入境旅客數(shù)目比2003年增加了1011．02萬人，年平均增長率達(dá)到了46．3％。

　　澳門金融運(yùn)行現(xiàn)狀分析

　　（一）基礎(chǔ)貨幣投放穩(wěn)步增長

　　由于服務(wù)貿(mào)易順差和外匯儲備的不斷擴(kuò)大，澳門基礎(chǔ)貨幣的投放也持續(xù)增長，已從1999年的34．4億澳門幣增至2006年底的70．26億澳門幣，年平均增長率為13．1％。基礎(chǔ)貨幣投放量的快速增長加快了本地貨幣供給量的增長，為澳門的經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了較為寬松的貨幣環(huán)境。

　?。ǘ?持續(xù)快速增長，且增速高于Ｍ1

　　近年來，澳門的廣義貨幣供給量Ｍ2持續(xù)增長，已從2000年的849．2億攀升至2006年底的1689．12億澳門幣，年度增幅保持在15％左右。與此同時(shí)，由于全球加息帶動澳門利息水平攀升，致使狹義貨幣供給量Ｍ1增速逐漸走低，甚至在2005年出現(xiàn)小幅下降。2006年底，Ｍ2的同比增長率高達(dá)24．5％，而Ｍ1則比去年同期降低了3．2％。因此，Ｍ2與Ｍ1之間的“剪刀差”呈現(xiàn)出擴(kuò)大之勢，這意味著銀行體系存款趨于長期化。

　　（三）本地金融機(jī)構(gòu)存貸比持續(xù)下降，流動性過剩加劇

　　近年來，澳門金融機(jī)構(gòu)總貸款增長緩慢而總存款快速增長，導(dǎo)致澳門本地金融機(jī)構(gòu)存貸比一直處于下降趨勢，2006年7月份貸存比僅為34．4％，比1999年低了近19個(gè)百分點(diǎn)；同時(shí)澳門本地存貸差亦不斷擴(kuò)大，已由1999年的476．3億澳門幣增至2006年7月份的1376．9億澳門幣，在加劇了澳門金融機(jī)構(gòu)流動性過剩的同時(shí)，亦一定程度上削弱了其盈利水平。

　　澳門企業(yè)及私人信貸余額從1999年開始出現(xiàn)回落，2003年則止跌反漲，2005年已達(dá)到447．1億澳門幣，但其信貸余額占本地生產(chǎn)總值的比率則從1999年的88．9％降至2005年的48．3％。

　?。ㄋ模┿y行業(yè)營運(yùn)利潤增速逐漸加快

　　自2000年以來，澳門銀行業(yè)營運(yùn)利潤增速逐漸加快。由于兩家離岸銀行獲得批準(zhǔn)，銀行業(yè)規(guī)模在2005年繼續(xù)擴(kuò)大。澳門銀行業(yè)營運(yùn)利潤在2005年大幅飆升，27家銀行機(jī)構(gòu)的營運(yùn)利潤激增118．3％至30．42億澳門幣。2006年澳門銀行業(yè)繼續(xù)保持高速增長勢頭，其營運(yùn)利潤較去年同期增長30％至39．57億澳門幣。

　　澳門銀行業(yè)營運(yùn)利潤快速增長的原因主要有兩方面：一是由于客戶貸款數(shù)量反彈以及處于利率上升周期，銀行利息收入大幅增加。二是由于澳門銀行業(yè)繼續(xù)積極發(fā)展和開拓更多金融產(chǎn)品和服務(wù)，中間業(yè)務(wù)收入顯著增長。

　　澳門未來經(jīng)濟(jì)走勢及產(chǎn)業(yè)調(diào)整方向

　　（一）澳門經(jīng)濟(jì)總體走勢分析

　　從外需和內(nèi)需兩方面分析，2007年澳門經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持穩(wěn)步增長，預(yù)計(jì)實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長率將達(dá)到15％左右。

　　——從外需方面來看，雖然全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，但在內(nèi)地經(jīng)濟(jì)高速增長和博彩旅游業(yè)的帶動下，澳門經(jīng)濟(jì)增勢不減。作為澳門最大的商品出口市場，美國從本地進(jìn)口總額占到澳門出口總額的45．8％，其經(jīng)濟(jì)增速的放慢可能會縮減澳門的商品出口量，在一定程度上影響澳門經(jīng)濟(jì)增速。但隨著內(nèi)地經(jīng)濟(jì)的高速增長、內(nèi)地多個(gè)城市繼續(xù)開放澳門旅游市場及部分大型博彩旅游設(shè)施的落成啟用，博彩旅游業(yè)將刺激經(jīng)濟(jì)增長。

　　——從內(nèi)需方面來看，澳門博彩旅游業(yè)不僅將降低失業(yè)率，增加私人消費(fèi)，也將促進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施投資的增長。隨著多家著名博彩娛樂公司在澳門開業(yè)，2006年全年博彩總收益達(dá)558．8億澳門幣，同比增長22％；同期，入境旅客總數(shù)創(chuàng)下2199．8萬人的新紀(jì)錄，同比增長17．6％。博彩旅游業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)也推動了本地私人投資的增長。因此，作為澳門龍頭產(chǎn)業(yè)的博彩旅游業(yè)將會極大地拉動澳門本地經(jīng)濟(jì)的增長。

　?。ǘ┌拈T產(chǎn)業(yè)調(diào)整的方向

　　針對本地產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)單一的現(xiàn)狀，澳門特區(qū)政府主要的產(chǎn)業(yè)調(diào)整方向如下：

　　大力發(fā)展博彩旅游業(yè)等支柱產(chǎn)業(yè)的同時(shí)，加強(qiáng)與內(nèi)地大型企業(yè)合作，以支柱產(chǎn)業(yè)帶動澳門其他行業(yè)發(fā)展。加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，并與內(nèi)地合作發(fā)展制造業(yè)。為促進(jìn)珠江三角洲區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作，大力開展跨境基建工程，主要包括港珠澳大橋、京珠

    高速公路及珠三角城際快速交通網(wǎng)絡(luò)等大型項(xiàng)目；同時(shí)，珠澳跨境工業(yè)區(qū)的建設(shè)，也為澳門優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、發(fā)展制造業(yè)創(chuàng)造了條件。打造商貿(mào)服務(wù)平臺，提升服務(wù)業(yè)競爭力。鼓勵和支持中介商貿(mào)機(jī)構(gòu)的成立和發(fā)展，加快培養(yǎng)熟悉內(nèi)地和國際市場、具備語言優(yōu)勢的高素質(zhì)中介服務(wù)人材，并充分發(fā)揮澳門鄉(xiāng)族、歸僑、葡裔居民的特殊作用，把澳門打造成“粵西商貿(mào)服務(wù)平臺”、“國際華商聯(lián)絡(luò)與合作服務(wù)平臺”和“中國與葡語國家經(jīng)貿(mào)合作服務(wù)平臺”。繼續(xù)促進(jìn)與內(nèi)地簽署ＣＥＰＡ一系列協(xié)議，為澳門貨物貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易進(jìn)入內(nèi)地市場創(chuàng)造條件。ＣＥＰＡ相關(guān)措施的進(jìn)一步落實(shí)和深入，有利于澳門整體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，更好地促進(jìn)澳門的產(chǎn)業(yè)多元化發(fā)展。積極推進(jìn)金融產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。針對本地金融市場結(jié)構(gòu)相對簡單的狀況，澳門將在未來進(jìn)一步拓展本地金融體系的融資能力，為過剩資金提供投資途徑。同時(shí)，由于澳門的商業(yè)銀行存貸比過低，對本地經(jīng)濟(jì)支持力度稍弱，因此可能設(shè)立協(xié)助政府扶持中小企業(yè)的發(fā)展性銀行，使金融體系與本地經(jīng)濟(jì)的互動作用進(jìn)一步增強(qiáng)，提升金融資源對經(jīng)濟(jì)的資源配置效率，最終實(shí)現(xiàn)金融發(fā)展帶動經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長。